Un investisseur de DirecTV prête plus de 500 000 000 $ à Sirius XM (SIRI)

Liberty Media, qui détient une participation majoritaire dans DirecTV, le principal fournisseur de télévision par satellite, a accepté de prêter 530 millions de dollars au fournisseur de radio par satellite en difficulté Sirius XM. Le prêt intervient à la veille de rumeurs selon lesquelles Sirius XM allait déposer le bilan et au milieu de pourparlers selon lesquels l’investisseur concurrent de la télévision par satellite Charlie Ergen d’EchoStar (Dish Network) allait racheter Sirius.

Le PDG de Sirius XM, Mel Karmazin, a fait un travail magistral pour trouver des entreprises qui pourraient avoir besoin de ce qu’il a en termes de programmation et de bande passante et les faire jouer les unes contre les autres. Là où Karmazin a puissamment échoué, c’est dans la destruction totale du contenu de son vaste réseau de chaînes audio avec moins de choix, moins de programmation et bon nombre des chaînes Sirius les plus populaires étant "XM-isées". La dernière offre de Karmazin pour lever plus d’argent est venue d’une annonce récente selon laquelle Sirius XM augmenterait les frais d’abonnement pour ses abonnés multi-récepteurs au plus profond de la pire récession en 80 ans.

Ce prêt permet à Sirius XM de gagner du temps, mais les libère désormais de leur énorme dette. L’entreprise doit se développer, mais le cœur de son attrait – son contenu – fait de son mieux l’imitation de la radio terrestre où les dirigeants réduisent les coûts et ruinent rapidement la programmation pour économiser de l’argent tandis que les auditeurs (dans ce cas, les clients payants) se tournent vers les téléphones portables, les iPod, les pod casting et radio Internet pour une programmation plus unique et captivante. Les fournisseurs de télévision par satellite ne suivent pas ce modèle car ils ont ajouté plus de volume de chaînes, plus de sports en HD et globalement plus de chaînes HD et ont été récompensés par le fait que de plus en plus d’abonnés payants passent du câble à la télévision HD par satellite payante.

L’action de Sirius XM a augmenté de plus de 67% ce matin à 0,18 $ par action avec un sommet de 52 semaines d’un peu moins de 4,00 $ permettant ainsi à Sirius XM de respirer pendant quelques mois entre les paiements de la dette et à Charlie Ergen d’EchoStar un petit profit bien rangé sur le grand volume d’actions qu’il détient dans l’entreprise.

Il est encore possible – certains disent probable – que Sirius XM dépose encore le bilan mais cette ligne de vie de Liberty Media pourrait éventuellement suffire à arrêter l’hémorragie assez longtemps pour stabiliser le patient afin d’éviter une prise de contrôle ou un dépôt de chapitre 7 sur le route.