Disney acquiert 21st Century Fox pour 52,4 milliards de dollars

Dans un mouvement qui va bouleverser l’industrie du divertissement de manière majeure, The Walt Disney Company a acquis 21st Century Fox pour 52,4 milliards de dollars. L’acquisition comprend les studios de cinéma et de télévision de 21st Century Fox (Twentieth Century Fox, Fox Searchlight Pictures et Fox 2000), ses réseaux de divertissement par câble (FX Networks, National Geographic Partners, Fox Sports Regional Networks, etc.) et ses chaînes de télévision internationales. entreprises. Les propriétés qui ne feront pas partie de l’acquisition sont le réseau et les stations de Fox Broadcasting, Fox News Channel, Fox Business Network, FS1, FS2 et Big Ten Network – elles seront séparées en une société nouvellement cotée qui sera cédée à ses actionnaires. Les franchises de films Fox populaires comme Avatar, X-Men, Fantastic Four et Deadpool appartiendront désormais à Disney.

De la Walt Disney Company
La Walt Disney Company et la Twenty-First Century Fox, Inc. (21st Century Fox) ont annoncé avoir conclu un accord définitif pour que Disney acquière la 21st Century Fox, y compris les studios de cinéma et de télévision de la Twentieth Century Fox, ainsi que le câble et les chaînes internationales. Entreprises de télévision, pour environ 52,4 milliards de dollars en actions (sous réserve d’ajustement). S’appuyant sur l’engagement de Disney à offrir des divertissements de marque de la plus haute qualité, l’acquisition de ces actifs complémentaires permettrait à Disney de créer un contenu plus attrayant, d’établir des relations plus directes avec les consommateurs du monde entier et d’offrir une expérience de divertissement plus convaincante aux consommateurs où et comme ils le souhaitent.. Immédiatement avant l’acquisition, 21st Century Fox séparera le réseau et les stations Fox Broadcasting, Fox News Channel,

Selon les termes de l’accord, les actionnaires de 21st Century Fox recevront 0,2745 action Disney pour chaque action 21st Century Fox qu’ils détiennent (sous réserve d’un ajustement pour certaines obligations fiscales décrites ci-dessous). Le rapport d’échange a été fixé sur la base d’un cours moyen pondéré en fonction du volume sur 30 jours de l’action Disney. Disney assumera également environ 13,7 milliards de dollars de la dette nette de 21st Century Fox. Le prix d’acquisition implique une valeur nette totale d’environ 52,4 milliards de dollars et une valeur de transaction totale d’environ 66,1 milliards de dollars (dans chaque cas sur la base du rapport d’échange indiqué en supposant aucun ajustement) pour l’entreprise à acquérir par Disney, qui comprend des actifs consolidés ainsi que plusieurs prises de participation.

Propriétés de divertissement populaires pour rejoindre la famille Disney
Les entreprises de production cinématographique acclamées par la critique de la 21st Century Fox s’associent à Disney, notamment Twentieth Century Fox, Fox Searchlight Pictures et Fox 2000, qui offrent ensemble des activités de narration diverses et convaincantes et sont les foyers d’Avatar, X-Men, Fantastic Four et Deadpool, ainsi que ainsi que The Grand Budapest Hotel, Hidden Figures, Gone Girl, The Shape of Water et The Martian – et ses unités créatives télévisuelles légendaires, Twentieth Century Fox Television, FX Productions et Fox21, qui ont amené The Americans, This Is Us, Modern Family, Les Simpson et bien d’autres séries télévisées à succès pour les téléspectateurs du monde entier. Disney acquerra également FX Networks, National Geographic Partners, Fox Sports Regional Networks, Fox Networks Group International, Star India et les intérêts de Fox dans Hulu, Sky plc, Tata Sky et Endemol Shine Group.

« L’acquisition de cette collection stellaire d’entreprises de 21st Century Fox reflète la demande croissante des consommateurs pour une riche diversité d’expériences de divertissement qui sont plus convaincantes, accessibles et pratiques que jamais », a déclaré Robert A. Iger, président et chef de la direction, La Walt Disney Company. "Nous sommes honorés et reconnaissants que Rupert Murdoch nous ait confié l’avenir des entreprises qu’il a passé sa vie à bâtir, et nous sommes ravis de cette opportunité extraordinaire d’augmenter considérablement notre portefeuille de franchises bien-aimées et de contenu de marque pour améliorer considérablement notre développer les offres directes aux consommateurs. L’accord élargira également considérablement notre portée internationale,

"Nous sommes extrêmement fiers de tout ce que nous avons construit chez 21st Century Fox, et je crois fermement que cette combinaison avec Disney débloquera encore plus de valeur pour les actionnaires alors que le nouveau Disney continue de donner le ton dans ce qui est une industrie passionnante et dynamique, " a déclaré Rupert Murdoch, président exécutif de 21st Century Fox. "De plus, je suis convaincu que cette combinaison, sous la direction de Bob Iger, sera l’une des plus grandes entreprises au monde. Je suis reconnaissant et encouragé que Bob ait accepté de rester et s’engage à réussir avec une équipe combinée. c’est incomparable."

À la demande de 21st Century Fox et du conseil d’administration de Disney, M. Iger a accepté de rester président-directeur général de The Walt Disney Company jusqu’à la fin de l’année civile 2021.

« Lors de l’examen de cette acquisition stratégique, il était important pour le conseil d’administration que Bob reste président et chef de la direction jusqu’en 2021 afin de fournir la vision et le leadership éprouvé nécessaires pour mener à bien et intégrer une entreprise aussi massive et complexe », a déclaré Orin C. Smith, responsable Administrateur indépendant du Conseil d’administration de Disney. "Nous partageons la conviction de nos homologues de 21st Century Fox que la prolongation de son mandat est dans le meilleur intérêt de notre société et de nos actionnaires, et sera essentielle à la capacité de Disney à générer efficacement de la valeur à long terme à partir de cette acquisition extraordinaire."

Avantages pour les consommateurs
L’acquisition permettra à Disney d’accélérer son utilisation de technologies innovantes, y compris sa plate-forme BAMTECH, pour créer plus de façons pour ses conteurs de divertir et de se connecter directement avec le public tout en offrant plus de choix pour la façon dont ils consomment le contenu. Les offres complémentaires de chaque société améliorent le développement de films, de programmes télévisés et de produits connexes de Disney pour offrir aux consommateurs une expérience de divertissement plus agréable et plus immersive.

L’intégration du contenu et des capacités de divertissement de 21st Century Fox, ainsi que sa large présence internationale et une équipe de gestionnaires et de conteurs de classe mondiale, permettront à Disney de poursuivre ses efforts pour offrir une expérience de divertissement plus convaincante grâce à son offre directe au consommateur (DTC). Cette transaction permettra aux offres DTC de marque Disney et ESPN récemment annoncées par Disney, ainsi qu’à Hulu, de créer des expériences plus attrayantes et engageantes, en fournissant du contenu, du divertissement et des sports aux consommateurs du monde entier, où et comment ils veulent en profiter.

L’accord offre également à Disney la possibilité de réunir les X-Men, Fantastic Four et Deadpool avec la famille Marvel sous un même toit et de créer des mondes plus riches et plus complexes de personnages et d’histoires interdépendants que le public a montré qu’ils aiment. L’ajout d’Avatar à sa famille de films promet également aux consommateurs de nouvelles opportunités de regarder et d’expérimenter la narration dans ces mondes fantastiques extraordinaires. Déjà, les visiteurs du parc Disney’s Animal Kingdom du Walt Disney World Resort peuvent découvrir la magie de Pandora – The World of Avatar, un nouveau pays inspiré de la franchise de films Fox qui a ouvert ses portes plus tôt cette année.

Améliorer les offres mondiales de Disney L’
ajout des principales propriétés internationales de 21st Century Fox renforce la position de Disney en tant que société de divertissement véritablement mondiale avec une production locale authentique et des services aux consommateurs dans les régions à forte croissance, y compris un éventail plus riche d’événements sportifs locaux, nationaux et mondiaux qu’ESPN peut mettre à disposition aux fans du monde entier. La transaction renforce le mix de revenus et l’exposition de Disney à l’international.

La portée internationale de Disney s’étendrait considérablement grâce à l’ajout de Sky, qui dessert près de 23 millions de foyers au Royaume-Uni, en Irlande, en Allemagne, en Autriche et en Italie ; Fox Networks International, avec plus de 350 chaînes dans 170 pays ; et Star India, qui exploite 69 chaînes atteignant 720 millions de téléspectateurs par mois à travers l’Inde et plus de 100 autres pays.

Avant la clôture de la transaction, il est prévu que 21st Century Fox cherchera à finaliser son acquisition prévue des 61% de Sky qu’elle ne possède pas déjà. Sky est l’une des entreprises de télévision payante et de création les plus prospères d’Europe, avec des plateformes innovantes et de haute qualité destinées directement aux consommateurs, des marques résonnantes et une équipe de direction solide et respectée. 21st Century Fox reste pleinement engagée à finaliser l’offre actuelle de Sky et prévoit que, sous réserve des autorisations réglementaires nécessaires, la transaction sera conclue d’ici le 30 juin 2018. En supposant que 21st Century Fox finalise son acquisition de Sky avant la clôture de la transaction, The Walt Disney Company assumerait la pleine propriété de Sky, y compris la prise en charge de sa dette en cours, à la clôture.

Faits saillants de la transaction
L’acquisition devrait générer au moins 2 milliards de dollars d’économies de coûts grâce aux gains d’efficacité réalisés grâce au regroupement d’entreprises, et être relutive sur les bénéfices avant l’impact de l’achat en comptabilisant le deuxième exercice après la clôture de la transaction.

Les termes de la transaction prévoient que Disney émettra environ 515 millions de nouvelles actions aux actionnaires de 21st Century Fox, ce qui représente une participation d’environ 25 % dans Disney sur une base pro forma. La contrepartie par action est assujettie à un ajustement pour certains passifs d’impôt découlant de la scission et d’autres transactions liées à l’acquisition. Le rapport d’échange initial de 0,2745 action Disney pour chaque action de 21st Century Fox a été fixé sur la base d’une estimation de ces dettes fiscales devant être couvertes par un dividende en espèces de 8,5 milliards de dollars à 21st Century Fox de la société à scinder. Le ratio d’échange sera ajusté immédiatement avant la clôture de l’acquisition sur la base d’une estimation mise à jour de ces passifs d’impôts. Un tel ajustement pourrait augmenter ou diminuer le rapport d’échange, selon que l’estimation finale est inférieure ou supérieure, respectivement, que l’estimation initiale. Cependant, si l’estimation finale des dettes fiscales est inférieure à l’estimation initiale, les premiers 2 milliards de dollars de cet ajustement seront plutôt effectués par une réduction nette du montant du dividende en espèces à 21st Century Fox de la société à scinder. Le montant de ces obligations fiscales dépendra de plusieurs facteurs, y compris les taux d’imposition en vigueur au moment de la clôture ainsi que la valeur de la société à scinder.

Les conseils d’administration de Disney et de 21st Century Fox ont approuvé la transaction, qui est soumise à l’approbation des actionnaires par les actionnaires de 21st Century Fox et de Disney, à l’autorisation en vertu de la loi Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act, à un certain nombre d’autres fusions non américaines. et autres examens réglementaires, et autres conditions de clôture habituelles.